JdS2012


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Résumé de communication



Résumé 224 :

Moments partiels crédibilistes et application à l'évaluation de performance de fonds spéculatifs
MBAIRADJIM MOUSSA, Alfred ; SADEFO KAMDEM, Jules ; TERRAZA, Michel
LAMETA- Université Montpellier

Cet article analyse la performance des fonds spéculatifs en supposant que les facteurs de risque sont des variables floues. Dans le but de mesurer le risque relatif aux pertes, la notion risque de perte (donwside risk) est nouvellement introduite avec la théorie de crédibilité, et ses propriétés mathématiques sont étudiées. En se basant sur les concepts de moments partiels inferieur et supérieur d'ordre 1 et 2 des variable floues, les versions crédibilistes des ratios de Sharpe, de Sortino et de Gain-Perte sont introduites et théoriquement discutées. Des méthodes de simulation numériques sont ensuite proposées pour permettre de calculer ces nouveaux ratios de performance. Dans une étude empirique, la méthode du maximum d'entropies est tout d'abord implémentée afin d'estimer les distributions de crédibilité de quelques fonds spéculatifs français qui sont enfin évalués par rapport à ces nouvelles mesures de performances.